【技巧指点】

现金被称为企业的血液。现金一旦枯竭，就好比人体没有了血液，是很危险的。所以，财务管理的一项重要工作，就是应付现金流危机。尤其是在快速成长的企业中，有可能遇到的各种陷阱中，现金流危机最为致命。因为这样的企业总会伴随着现金的大进大出，生死之间往往就差“一口气”。

应付现金流危机，主要关注以下几个方面：

1.警惕业务迅速发展期的风险

企业业务飞速发展当然是好事，但是如果一旦遇到挫折，或者利用延长付款期促销、而回款又不及时，在现金流危机上就会出现多米诺骨牌效应。

2.警惕潜在的付款周期

潜在的付款周期如支付租金、纳税、发工资到来时，单纯从报表上反映不出来，而一旦要付款却又不是个小数字，冷不丁就会发生现金流危机。

3.警惕产品销售回款周期过长

销售产品的平均回款周期长，尤其是当应收款的平均回款周期大大超过应付款的平均回款周期时，风险就会接踵而至。

4.警惕库存过大

库存过大，尤其是当库存占用企业的大量资源时，就意味着随时都会贬值（合理库存应该将现有库存量控制在月平均销量的2倍以内）。

【案例分析】

合理利用赊账管理

例9：某新办批发企业急于开展业务，而此时此刻它面临着两个新客户，都希望它能给对方赊账1个月。这两个新客户，一个是一家新开业的高档酒店，对方号称装修就花了几千万，餐饮服务价格只有当地平均水平、客房价格半年内也只打5折，这种薄利多销一定会带来好生意，所以希望这家企业能给它赊账，不用担心它还不起；另一家是当地的一家国有连锁超市，有10多家网点，生意兴隆，更是信誓旦旦地请这家企业“放心好了”。由于这家批发企业急于开展业务，所以向这两家企业都赊销了产品，结果回款情况很不理想。两个月过去了，还仍然没有收回货款，一下子就使这家小企业陷入了现金流窘境。

分析：

赊销产品当然是一种促销手段，但一定要经过科学评估，决不能听任对方胡吹一通，否则很可能会给本企业带来灾难。

在这里，科学评估的方法主要是要采用dso分析法。

dso的全称是days sales outstanding，是指企业把它的账目变成现金的平均时间。对于一般企业尤其是二级代理商来说，dso指的就是销售产品的平均回款周期。

dso的计算方法有3种，用得最多的是倒推法。具体计算过程是，从最近1个月开始，用总的应收账款减去总天数，从而得到dso。这种计算方法注重的是最近的账款回收业绩，而不是半年或全年业绩，因而在实际工作中使用率最高。

简单计算，截至5月，该企业今年的应收账款余额是25516+38126+85216+125106+512610=786574（元）

合计应收账款786574―上个月的销售额634133=152441（元）

152441÷上个月的销售额608415×上个月的天数30=7.52（天）

dso=7.52+当月（5月）天数31=38.52（天）

dso的作用在于计算货款回收速度。dso数值越小，说明货款回收时间短，速度越快。利用这一点，可以把它作为考核各期应收货款回收的指标。

一般来说，当应收款dso小于应付款dso时，表明企业经营是良性的，现金流很安全；而当应收款dso超过甚至是大大超过应付款dso，并且应收款dso又大于某个数值时（每个行业不同，例如食品行业一般为10），企业就不能盲目扩张了，因为这时候意味着现金流风险随时都会来临。

从竞争角度看，改进dso指标，就能节约流动资金、提高资金使用效益。

例如，本案例中如果同行业的平均dso为50天，那么就表明，本企业与同行业平均水平相比，全年要节约流动资金：

dso差额（50－38.52）×日销售额（2902761÷5÷30）=222158（元）

如果年资金利润率10%计算，则相当于增加利润2.22万元。

具体到这两个新客户而言：那家新开业的酒店，刚刚投入了一笔巨大的装修费用，客房收入和餐饮收入又在平均水平以下，还没有形成忠实的顾客群，薄利而不能多销，当然就拿不出现款了；那家连锁超市虽然规模大，可是超市经营的特点，本来就是靠压账来实现经营效益的，经营风险很大。

要记住一点，能否及时取得回款，关键不是看对方的规模、气派，而是靠信誉、支付能力。尤其是对新客户来说，因为没有对方的信用记录，更要强调现款交易，这是中小企业提高资金周转效率的当务之急。

合理利用付款周期

例10：某企业的原材料成本是100万元，销售利润是18万元，员工月工资总成本是9万元。如果该项销售的应收款能在7天内到账，而应付款可以在30天后支付，那么就等于该企业在销售利润以外，还能白白占用127万元（100+18+9）资金23天（30－7）的银行利息。

分析：

对于企业来说，一本万利并不仅仅是一种祝愿。只要付款周期调度得好，是有可能做到这一点的。

事实上，企业都在充分利用这笔资金进行周转。如果在本案例中的30天付款期内，该企业能够完成4单这样的任务，其销售利润就能达到72万元（18×4）。要知道，这时候它的成本和做1单业务是一样的，并没有因此而增加。

按照这样的道理，企业的员工人数越多，就表明企业占用员工工资的数额越大（占用时间都是一样的，那就是1个月，因为员工的工资通常要在1个月后才付）。从理论上看，相当于占用了更多的无息贷款。所以容易看出，规模大的企业更容易赚钱。

合理安排供货时间

例11：某企业接到一笔业务，要配齐a、b、c三种材料后销售给对方。已知a、b、c三种材料的到货时间分别为2天、5天、7天，那么，不同的供货时间安排，就会产生不同的现金流管理效益。

分析：

有以下3种方案可供选择

第一种方案：

马上分别向三家材料供应商订购，那么等到7天后交货时，a材料已经在仓库里躺了5天、b材料已经躺了2天，这显然要占用流动资金。

第二种方案：

马上订购c材料，2天后订购b材料、5天后订购a材料，所有材料同时到达，所以并没有占用库存。

第三种方案：

马上联系一家经常有业务往来的总代理商，向它同时订购上述三种材料，要求5天内送到。可以看出，这比第二种方案又进了一步，不但没有占用库存，而且还缩短了2天交货期。既提高了信誉，又加快了资金周转。