专项金融债的全称是“商业银行小微企业专项金融债”，指我国商业银行发行的、所筹集的资金专项用于向小微企业发放贷款的企业金融债券。

这个名称读起来比较拗口，让人分不清它究竟是贷款还是债券；但实际上，它确实既是贷款又是债券——对于中小企业来说，它是贷款；对于金融机构来说，它是专门用于给中小企业贷款而发行的专项债券。不过在欧美国家，它是划在公司债券类别中的。

我国的这项政策是2011年10月出台的。从2011年12月开始，民生银行、浦发银行、兴业银行等率先推出这种专门用于中小企业贷款的金融债券，数额分别为500亿元、300亿元、300亿元，合计1100亿元。政府明确规定，针对中小企业的金融债发行数额以后会陆续出台，不设上限，其中很重要的一点是，规避了中小企业的信用评级问题。只要是保证全部用于发放给中小企业的，符合审慎性监管要求和相关法律，对中小企业发放的贷款就要实现“两个不低于”的标准——贷款增长速度不低于全部贷款平均增长速度，贷款增量不低于上年水平。

发行专项金融债券的机构，可以是银行，也可以是非银行类金融企业。为了调动中小银行积极性，政策明确规定，它们所发放的单笔500万元以下的中小企业贷款不必计入存贷款流动性监测指标考核。所以，这样一来银行为中小企业提供贷款服务的积极性就大大提高了。尤其是那些原来存贷款比率压力大的银行，终于可以喘一口气了。

以民生银行为例，它在中小企业金融债发行规模中位居第一，其中专门服务于中小企业贷款的“商贷通”主要就得益于这项优惠政策。否则，如果存贷款比率超过监测红线，也是很麻烦的。

对于银行来说，这表明从一个角度开辟了一条新的中长期负债来源，有助于缓解中小企业贷款资金不足。并且，因为发行这笔金融债不用计入存贷款比率监测指标，也不用缴纳存款准备金，所以银行的积极性很高。所以，接下来很快就有其他各家银行纷纷跟上，发行额度从25亿～300亿元不等。

换个角度看，对中小企业而言，这也意味着今后从银行获得贷款的难度要比过去下降一些。具体到这上千亿元的信贷额度中，企业是否想从中得到一点“及时雨”，就要看企业的具体需要和努力了；只要单笔不超过500万元，就都属于这个范围。