对小微企业财务状况进行分析、预测，可以运用许多指标；具体到某一项目，究竟采用哪些指标，则需要根据具体情况而定。但总体而言，这些财务指标不外乎单项指标和综合指标两大类。其中，最主要的单项指标包括以下几类：

偿债能力分析

偿债能力主要是指小微企业偿还到期债务的能力。也就是说，你所欠的债务到时候能不能还得出。具体衡量偿债能力的财务比率有以下几种：

流动比率

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，计算公式是：

流动比率=流动资产/流动负债

从计算公式容易看出，流动比率大于1，表明这时候的流动资产大于流动负债。也就是说，企业短期内偿还负债光靠流动资产就可以了，不必动用固定资产等长期资产。而如果流动比率小于1，就表明这时候偿还短期负债是需要动用长期资产的。

一般来说，流动比率越高，表明你这个企业的资产流动性越强，短期偿债能力越强。但是，不同行业的流动比率肯定是不同的；并且，如果流动比率过高，同样可能表明该企业存货积压严重、应收账款过多，至少也会表明该企业的现金过于充裕，没有很好发挥作用。

速动比率

速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，计算公式是：

速动比率=速动资产/流动负债

所谓速动资产，是指企业在短期内可以迅速变成现金的资产，包括货币资金、短期投资和应收账款等。

据此看来，速动比率衡量的是短期内可以变现的资产用于偿还到期债务的能力，计算公式是：

速动资产=流动资产-存货

为什么这里要扣除存货呢？这是因为，存货是企业流动资产中流动性最差的，不但有销售问题，而且还有销售后什么时候才能收到货款的问题；更不用说，在这个过程还会发生损失、变质、贱卖等情形了。

速动比率越高，表明资产流动性越好，短期内的偿债能力越强。速动比率大于1，表明你这家企业有足够的能力偿还短期负债，但同时也说明可能有许多应收账款和现金搁置在那里，没有发挥应有作用。而如果速动比率小于1，则表明如果要偿还短期负债，你就要动用存货、固定资产等长期资产，有时候还不得不需要低价出售存货，或举新债还旧债，这些势必都会增加成本负担。

现金比率

现金比率是指现金与流动负债的比率，计算公式是：

现金比率=现金/流动负债

这里的现金不仅是指货币资金，还包括现金等价物如有价证券等，但不包括存货和应收账款。

不用说，现金比率与流动比率、速动比率相比，表明企业不依靠销售存货和催收应收账款就能支付短期债务的能力，因而是一个最保守的概念。

现金比率一般应达到20%。比率越高，表明资产流动性越强，短期偿债能力也越强；但同时也表明，企业拥有许多不能产生收益的货币资金，变相降低了企业的获利能力。

资产负债率

资产负债率是指负债总额与全部资产总额的比率，计算公式是：

资产负债率=负债总额/资产总额

资产负债率主要是用来衡量发放贷款的安全程度。资产负债率越高，从好的方面来看，表明企业所借债务越多，该企业利用债务进行经营活动的能力越强；从坏的方面来看，表明这时候对于债权人（银行）来说，发放贷款给该企业的风险就越大。如果资产负债率超过1，则干脆表明该企业已经资不抵债，这时候再给该企业发放贷款完全有可能连本金都收不回来。

所以，对于小微企业来说，只有当负债资本成本率低于资产净利润率时，才表明这时候的企业负债代价相对较小，负债经营的财务杠杆利益较大。

有形资产负债率

有形资产负债率是指有形资产与全部资产总额的比率，计算公式是：

有形资产负债率=负债总额/有形资产总额

其中：有形资产总额=资产总额-无形资产及递延资产-长期待摊费用容易看出，有形资产负债率由于剔除了无形资产因素，所以更能客观评价企业的偿债能力。这倒不是说无形资产“不值钱”，实在是因为无形资产的价值具有不确定性，并且变现能力弱，有时候甚至根本不可能变现。所以，真正到了偿还债务的时候，无形资产是不能发挥作用的；即使可以用来抵债，对方也不一定要。

与资产负债率一样，有形资产负债率越高，表明该企业所借债务越多，反过来表明该企业利用债务进行经营的能力越强；相反，也表明这时候你的长期偿债能力越低，债权人给你的贷款风险越大。

产权比率

产权比率也叫负债对所有者权益比率，是指负债总额与所有者权益总额的比率，计算公式是：

产权比率=负债总额/所有者权益总额

产权比率反映的是一种资本结构，所以可以用来衡量企业的财务结构是否稳健，以及用来衡量企业的长期偿债能力。

产权比率高，反映的是一种高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，反映的是一种低风险、低报酬财务结构。尤其是在经济萧条时，产权比率越高，表明这时候负债在总资产中的比重越大，企业承担的利息支出和财务风险也越大，表明这种资产结构越不合理，长期偿债能力越差。

相反，在通货膨胀时期，产权比率较高则可以把通货膨胀风险和损失转嫁给债权人。在经济繁荣时期，产权比率较高有利于发挥财务杠杆作用获取额外利润。所以一般来说股东资本大于负债资本时比较合理，但这也不能一概而论的。

已获利息倍数

已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率，计算公式是：

已获利息倍数=息税前利润/利息费用

其中：息税前利润=利润总额+利息费用需要注意的是，在这个计算公式中，分子中的利息只包括财务费用中的利息支出，不包括固定资产中的利息支出；而分母中的费用则既要包括财务费用中的利息支出，也要包括固定资产中的利息支出。

究其原因在于，已获利息倍数这个指标，反映的主要是企业用利润支付债务利息的能力。这里的息税前利润体现的是企业的基本获利，所以这里的利息当然不能包括固定资产中的利息支出了。

不用说，已获利息倍数至少应该等于1，才能表明企业经营所得可以应付利息开支。已获利息倍数越大，表明支付利息费用的能力越强。

国际惯例一般认为，已获利息倍数为3时比较恰当；从长期看，至少应该大于1，否则就表明该企业的长期偿债能力太差了。如果已获利息倍数是负数，就表明该企业是亏损的，这时候的已获利息倍数实际上就完全没意义了。

顺便一提的是，虽然已获利息倍数越高表明企业偿债能力越强，但由于企业是采用权责发生制来核算收入和费用的，所以，这时候本期的利息费用未必就是本期的实际利息支出；反之亦然，本期的实际利息支出并非就一定是本期的利息费用。与此同时，本期的息税前利润与本期经营活动所得现金也未必相等。所以，计算时要注意这些概念的区别。

资产运营能力分析

资产运营能力是指企业的资产及其组成要素在生产过程中的运营能力。资产运营能力大小，取决于资产周转速度、运营状况、管理水平等多种因素。具体衡量资产运营能力的财务指标主要有以下两大类：

应收账款周转率

应收账款周转率反映的是企业应收账款的周转速度。应收账款周转率又有两种表示方法：

一是应收账款周转次数

应收账款周转天数反映的是一年内应收账款平均变现的次数，计算公式是：

应收账款周转次数=企业销售收入净额/应收账款平均余额

其中：销售收入净额=销售收入-销售退回、折让、折扣

应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2

容易看出，应收账款周转次数越多，表明企业应收账款的变现能力就越强。换句话说，这时候的企业管理水平就越高。不过需要指出的是，这时候也可能表明你利用赊销来扩大销售规模的努力做得还不够、降低了赢利水平。也就是说，你在利用赊销手段提高销售额等方面还大有文章可做。

二是应收账款周转天数

应收账款周转天数和应收账款周转次数，是应收账款周转率的一个问题两个方面，它们互为倒数，计算公式是：

应收账款周转天数=360/应收账款周转次数

或

=应收账款平均余额×360/企业销售收入净额容易看出，应收账款周转天数越短，表明企业应收账款的变现能力越强，这从一个侧面说明了企业管理水平较高。

存货周转率

存货周转率反映的是企业存货周转的次数。它同样有两种表示方法：

一是存货周转次数

存货周转次数反映的是一年内企业存货的平均周转次数，计算公式是：

存货周转次数=销售成本/存货平均余额

其中，存货平均余额=（期初存货+期末存货）/2容易看出，存货周转次数越多，表明该企业存货周转速度越快，这从一个侧面反映你的企业存货管理水平越高，这对提高企业赢利水平是有利的。

但需注意的是，由于提高存货周转次数可以通过压缩存货来实现，所以这时候企业存货是否能满足正常的生产经营需要就是很重要的。如果因为要加快存货周转速度而故意减少存货，以至于影响了正常生产需要，这就有点本末倒置了。

二是存货周转天数

存货周转天数反映的是一年内存货平均周转一次所需要的时间，它与存货周转次数是倒数关系，计算公式是：

存货周转天数=360/存货周转次数

或

=存货平均余额×360/销售成本容易看出，存货周转天数越少，表明存货周转次数越多，这从一个侧面表明企业的存货管理水平越高，并会有助于提高企业赢利水平。

获利能力分析

企业获利能力反映的是企业获取利润的能力，所以，这些分析指标都与利润尤其是净利润有关。衡量获利能力的财务指标主要有以下几类：

销售净利润率

销售净利润率反映的是企业净利润与销售收入的比率，计算公式是：

销售净利润率=净利润/销售收入净额

其中，净利润=利润总额-所得税

容易看出，销售净利润率越高，表明企业从销售收入中获取净利润的能力就越强，这也是分析企业主业是否突出的重要方面。虽然决定销售净利润率高低的影响因素很多，如产品质量、成本、费用、税赋、价格、服务、科技含量和销售规模等等都是，但只要与同行相比，就能比较清楚地看出问题来。

资产净利润率（资产报酬率、投资报酬率、资产收益率）

资产净利润率反映的是企业净利润与资产平均总额的比率，计算公式是：

资产净利润率=净利润/资产平均总额

其中，资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

资产净利润率是一个很重要的财务指标，它反映企业总资产的利用效率高低。资产净利润率越高，表明企业全部资产的赢利能力越强。换句话说就是，每1元资产占用平均能获得多少元利润。

分析资产净利润率时可以把它与债务利息率对照起来看。如果企业的资产净利润率大于债务利息率，表明这时候企业所借的债务为赢利做出了贡献；相反，就表明这时候所借的这些债务所产生的收益还不足以支付利息支出，不用说，这种债务就是没有多大意义的。

实收资本利润率（实收资本收益率）

实收资本利润率反映的是净利润与实收资本的比率，计算公式是：

实收资本利润率=净利润/实收资本

容易看出，实收资本利润率越高，表明企业实际投入资本的获利能力越强。由于实收资本是股东实际投入的资本，所以这个指标是股东非常关心的。如果是上市公司，这个指标会在一定程度上影响股票价格走势。并且，由于实收资本与债务资本关系密切，两者之间也会产生一定的影响。

净资产利润率（所有者权益利润率、净资产收益率、股东权益收益率）

净资产利润率反映的是净利润与所有者权益的比率，计算公式是：

净资产利润率=净利润/所有者权益平均余额

其中，所有者权益平均余额=（期初所有者权益+期末所有者权益）/2容易看出，净资产利润率是从企业所有者角度来考察赢利水平的。而前面所述的资产净利润率，则是从所有者和债权人双方的共同角度来考察赢利水平的。净资产利润率越高，表明企业所有者权益的获利能力越强。

在这里，影响净资产利润率高低的因素，除了企业获利大小、所有者权益大小外，还与企业负债规模密切相关。一般来说，企业负债的增加会导致净资产利润率的相应提高。

基本获利率

基本获利率反映的是企业息税前利润与总资产平均余额之比，计算公式是：

基本获利率=息税前利润/总资产平均余额

容易看出，这里所说的基本获利就是指息税前利润。为什么要分析这个指标呢？这是因为，息税前利润能够基本反映一个企业的总体获利水平，这个数额越大，表明企业创造价值的能力越强。同时，又由于息税前利润需要在债权人、国家、投资者之间进行分配，所以这个指标又是前述三者都关心的。

需要注意的是，前面提到，已获利息倍数这个指标计算公式中分母的利息包括计入固定资产的利息，而这个指标中的利息则不包括。究其原因在于，计入固定资产的利息已经资本化了，不再体现在费用中，不直接参与计算当期利润；而已获利息倍数这个指标反映的是企业的偿债能力，无论包含在哪里的利息最终都是要偿还的，所以都要包括在内。

每股收益（每股税后利润、每股盈余）

每股收益是用来衡量上市公司赢利能力的一个最常用指标。因为非上市公司不发行股票，所以也就谈不上“每股”一说。其计算公式是：

每股收益=（净利润-优先股股利）/年末流通在外的普通股股本总数

每股收益反映的是普通股的获利水平，所以要用净利润扣除优先股股利后再进行计算。由于不同上市公司之间的“每股”在经济上不等量，即使同一家上市公司中的普通股和优先股在经济上也不等量，所以，“每股”中所含的净资产和市价、每股收益也是不同的。在分析这个指标时，要与市盈率、每股股利、股利支付率、股利保障倍数等指标结合起来考察。

需要注意的是，每股收益数额大，并不一定就意味着股东得到的利益多，这还需要取决于该公司的股利分配政策。并且，每股收益指标中并不能反映股票包含的风险大小，例如企业经营转向或扩大投资项目后的每股收益也可能增加，可是这时候的经营风险也会增加许多。

每股股利

每股股利反映的是企业所有者实际得到的收益多少，计算公式是：

每股股利=发放的净利润/普通股股本总数

容易看出，每股股利是指已经发到股东手里的利益，说明投资者得到了多大的实实在在的回报。如果企业每股收益很高，可是分配很少或根本不分配，那么这时候的每股股利也是很低或根本没有的。所以，每股股利数额的大小取决于两方面：一是每股收益的高低，二是股利分配政策。

对于上市公司来说，每股股利是影响股票价格走势的重要指标。每股股利越多，表明投资者得到的回报就多，有助于推动股票价格上行。对于股市投资者来说，无论你的公司股本规模是不是在扩大，他们总是希望每年得到的每股股利能够保持相对稳定。

一般来说，每股股利通常会低于每股收益，因为每股收益中总会有一部分需要做为留存利润用于企业的自我积累和发展；但有时候每股股利也会高于每股收益，例如在企业亏损没有利润可供分配时，就很可能会从历年积存的盈余公积金中拿出一部分来支付股利，以提振投资者信心。这时候可以通过股利发放率指标来观察每股股利和每股收益之间的关系。

市盈率（本益比、股价收益比率、市价盈利比率）

市盈率是指普通股的每股价格与每股收益的比率，其计算公式是：

市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

容易看出，这实际上反映了股市投资者愿意对该公司每股净利润支付多少价格。在每股收益确定的情况下，市盈率越高，表明该股票的价格越高。一方面，这说明投资者对该股票的未来看好，所以愿意付出较高的价格；另一方面也说明，这时候该股票价格的泡沫较大，投资该股票风险较大。

不同行业的市盈率是不同的，所以无法进行比较。但总体看，如果一家企业的市盈率高，就表明投资者比较看好该公司的发展前景；或者说该公司更能获得较高的社会认可度。可是，如果市盈率太高了，就可能什么问题也说明不了。由于这个计算公式的分子是股票价格，所以无论企业盈亏，市盈率都不可能是0。