格林斯潘干掉了日本人
格林斯潘就是在这时,接手了这个烂摊子。
1987年8月11日,美国总统里根任命的艾伦·格林斯潘接替保罗·沃尔克,开始执掌美国联邦储备委员会。两个月后的10月19日,华尔街经历“黑色星期一”,道琼斯工业股票平均指数全天跌幅达到创纪录的23%。据说,在这场股灾中,连战无不胜的索罗斯也损失3亿美元以上!
格林斯潘领导下的美联储迅速发表简短声明,承诺向任何处于困境的金融机构提供贷款帮助,次日股市反弹。然而,这仅仅能治标,问题的根本必须得到纠正。
在这个资本全球流动的世界上,资本的流入将推动一国经济迅速发展,而资本的流出,则会将一国经济迅速推入深渊,甚至推入万劫不复的境地。
现实是,美国的股灾频繁发作,而且杀伤力越来越强。这是一个危险的先兆:资本厌弃了缺乏竞争力,不能带来稳定、高收益的美国,越来越多地青睐欧洲和日本,特别是日本。因为那里能够带来更多的回报。
格林斯潘作为犹太人的精英,深刻理解了资本的喜好(低风险、高回报)和厌恶(高风险、低回报)。这点,我们已经反复提到。
既然美国的经济竞争力暂时无法迅速提高,无法满足“高回报”这一要求,美国就想办法提供另外一个待遇:“低风险”。这点容易做到,要让自己显得安全,只要搞乱别国即可。
这个“别国”,在80年代末就是日本,而具体的事件,史称“泡沫经济破裂”。
日本泡沫经济的破灭,相关文字已经连篇累牍,我们毋庸赘述。
1985年9月,日本被逼在美国主导的“广场协议”上签字,揭开了日元急速升值的序幕。我们很容易就可以查到如下资料:
在不到三个月的时间里,日元汇率从1美元兑250日元,快速升值到1美元兑200日元附近,升幅20%。1986年底,1美元兑152日元,1987年最高达到1美元兑120日元。从日元对美元名义汇率看,1985年2月至1988年11月,升值111%;1990年4月至1995年4月,升值89%;1998年8月至1999年12月,升值41%。从日元实际有效汇率看,1985年第一季度至1988年第一季度,升值54%;1990年第二季度至1995年第二季度,升值51%;1998年第三季度至1999年第四季度,升值28%。
接下来,是吹大泡沫阶段——从签下“广场协议”的1985年开始,在以后的十年内,日元汇率每年平均升值5%。
换言之,只要把手头上的货币换成日元,就算什么也不做就可以保证每年5%的收益,而且可以稳定地连续收益十年,简直是天上掉下来的馅饼!所有做实业的兄弟都明白,除了房地产业以外,实业领域每年回报达到5%是多么难的一件事情。于是,我们可以理解全球投资人的这样一种惊喜若狂的情感:这样的好事哪里去找?
于是,全球资本疯狂涌入日本,将本来已经泡沫横飞的日本资产价格抬得更高。我们用通俗点的话来解释一下,就是房地产、珠宝、古玩、艺术品价格的暴涨——嗯,是暴涨,而非上涨,这点我们一定要牢记。
于是,日本人民惊奇地发现,他们脚下踩的土地和家里住的钢筋水泥变成了宝贝,只要买入,接下来就等着大把大把地数钱吧。作为“追求最高回报和最大收益”这一市场经济基本法则的反映,在暴利驱使下,日本爆发全民炒楼的热潮。在这种情况下,日本楼市泡沫横飞,直飞上了天。在最疯狂的日子里,国土面积只相当于美国加利福尼亚州的日本(37.78万平方公里),其地价市值总额竟相当于整个美国(939万平方公里)地价总额的4倍。其中,1990年时,仅东京都一地(2187平方公里)的地价就相当于美国全国的总地价。
出来混,总是要还的!很快,疯狂过后,日本人开始还债了——泡沫破灭阶段终于到来了。
1989年,面对国内经济的疯狂态势,日本政府终于坐不住了,开始采取紧缩措施,着手针对泡沫采取强力的(强力的,而非有效的,这点我们一定要注意)降温措施。种种压力下,楼市炒家的获利空间急剧缩减,于是,他们很快做出了“理性”的选择——获利了结,撤退。
国际资本获利后撤离,这在1991年后逐渐成为主流。其直接结果,就是高高在上的楼市忽然失去了资金支撑,随后的形势发展,恰似中国人的一句古话:“爬得高,跌得狠!”日本房地产泡沫随之迅速破灭,房地产价格暴跌。局势发展到1993年,日本房地产业已经全面崩溃,凡是牵涉到房地产的企业纷纷倒闭。这一浩劫,遗留下来的坏账高达6000多亿美元。这次泡沫不但沉重打击了房地产业,还直接引发了严重的全国性财政危机。受此影响,日本迎来历史上最为漫长的经济衰退,陷入了长达15年(哦,不对,到现在已经是20年了)的萧条和低迷。