第三章 全球化的最后一班车，以后没有了

中国推开了所有的障碍，于2001年顺利地加入wto。

那一刻，端的是非同小可。因为中国的加入，使得美国人自从19世纪后半期就在倡导的“美式全球化”正式建成（记得中学历史书上讲过的、美国人于1899年提出的“门户开放政策”吗）。而且，全球化的最后一班车就此开走，以后上车的，再也不可能改变局势——以后没有了。没错，没有搭上末班车的俄罗斯（2011年底，俄罗斯才正式加入wto）“杯具”了，已经搭上车却未能在实业领域竞争过中国，于是只能做些软件外包业务的印度也“杯具”了。

美国人的大麻烦：金融泡沫第一破

前文说到，1990—2000年，美国进入了长达十年的经济繁荣时期。

这个成绩，是***在任的时间内取得的，其背景，是克林顿政府执行了“美国国家信息高速公路计划”。这个计划虽然是由***的前任总统老布什于1992年2月在发表国情咨文时提出的，然而，此时距他下台已经时日无多。1993年9月，***当政后数月，美国政府宣布了“国家信息基础结构的行动计划”。

于是，在国家的强力推动下，包括美国风险投资在内的大笔投资资金，加上在世界四处游荡的游资（记得此时日本流出的巨额日元资本吗？记得科索沃战争后，欧洲资金外逃，引发欧元暴跌吗？），都涌入所谓“知识经济”的投资领域。

20世纪90年代初，日本泡沫经济破灭；1994年，墨西哥金融危机；1997年，亚洲金融危机；1998年，俄罗斯金融风暴；1999年，巴西金融危机；1999年，科索沃战争爆发……期间，小的金融动荡、地区冲突不计其数。这些战争、动荡和危机，使得巨量的资金纷纷逃离亚洲、拉美、欧洲，还剩什么地方？

没错，最后剩下的，只有一个避难“圣地”，或者说我们前面说到的“光明”之地——美国。

一个外国投资者，毫无利他的动机，把美国人民的网络事业当作他自己的事业，这是什么精神？这是经济全球化、资本自由流动的精神；这是资本主义的精神；每一个投资者不用号召，生来就具有这种精神——low risk and high return（低风险、高回报）。

大量本国和外国的资金流回、流向美国，从而为美国经济的发展，尤其是股市的火爆提供了充裕的资金基础。

据统计，在1998年《幸福》杂志公布的1000家大企业中，设立风险投资项目的企业由两年前的不足1%上升到20%以上；1999年全美国超过70%的风险投资涌入互联网领域，其总额达到300亿美元以上。据此，我们看到，来自美国国内的资金对互联网领域发展的投资巨大，而来自海外的投资，也蜂拥而入美国互联网领域。2000年，外资总共持有9080亿美元的美国公司债券。统计显示，每年美国的外商直接投资（fdi）达2000多亿美元，毫无疑问，这些资金投入的大热门领域，就是当日的明星领域——互联网。与此同时，美国各类电话公司、媒体公司、计算机公司、软件公司、卫星制造公司、互联网服务商都在积极投资建设互联网，使信息技术方面的投资在gdp中的比重不断提高，企业在信息技术设备的投资份额提升到了45%以上，这使美国资本类支出在20世纪90年代后半期年均增长11%。[1]

于是，在国内外资金的有力支持下，美国网络企业云集的纳斯达克市场，短期内迎来了大发展、大扩张的时机。而在股市高涨时期，发生了巨额资本抢购少数股票的情况——较早的时候，上万亿美元对应的只有近500种网络股——极大地哄抬了股价。

而纳斯达克股市：允许网络公司在取得第一笔收入之前就上市。于是，不管好坏，无数公司挂上个“.com”的名字就乱哄哄地上市。而且上市之后，立刻遭到资金哄抢。这让人忍不住立刻想起了中国的期房制度：房子只是画在纸上，却已经可以上市交易了。这一类荒唐的举措，在中国和美国，乃至世界各国，都只有一个结果——在疯狂抢占市场份额的一片混乱中，除了引发惊人的泡沫外，从未导致其他什么好的结果来。

事实也是如此，泡沫由此而生——不仅是泡沫，而且是空前的大泡沫。

到2001年3月，已经有5500家企业在纳斯达克上市。这些企业中，有微软、英特尔、戴尔、思科、朗讯、美国在线、雅虎、亚马逊等大批实力雄厚的世界级高科技企业。

然而，在这热热闹闹、一团和谐的景象中，也不乏大量混迹其中的皮包公司、垃圾公司。其虚弱的财务状况和虚构的盈利前景，成了一触即发的机簧——一旦风吹草动，立刻就会成为泡沫破灭的导火索。

于是我们看到了这样一个时间表：

1971年2月8日：纳斯达克股市建立，最初的指数为100点，十年后，指数才得以突破200点。

1987年10月19日：在道琼斯工业股票平均价格指数暴跌以后，纳斯达克下跌11.5%，创造了一天内的最大降幅。当年年终时，该指数为330点。（记得格林斯潘上台两个月后就发生的股灾么？）

1991年4月12日：500点。

1995年7月17日：1000点。

1997年7月11日：1500点。

1998年7月16日：2000点。

1999年1月29日：2500点。

1999年11月3日：3000点。

1999年12月29日：4000点。

2000年3月9日：5000点。

2000年3月10日：创造5048.62点的最高纪录。随后即迅速急转直下，同年，连续跌穿4000点，甚至3000点。

2001年3月12日：跌破2000点大关。

2001年3月20日：1857.44点，与去年最高点相比跌幅已达63.2%，创下纳斯达克历史上最大跌幅。

……

这场股灾破坏力多大呢？余永定老先生在2002年的文章中给出的数字，是4万亿～5万亿美元的资金蒸发了。

于是，伴随着互联网泡沫的破裂，美国经济被带入了低谷之中。

恰好这时，小布什上台了，所以说，布什家的命，还真是不一般地苦。